加密货币市场因政策误读引发暴跌后迅速反弹，机构投资者逢低布局，市场完成去杠杆化。本文源自MarsBitNews所著文章，由ForesightNews整理、编译及撰稿。（前情提要：比特币巨鲸换仓做多以太坊“三天狂赚3,936万美元”，分析师：ETH中短期内将强于BTC）（背景补充：沉睡十年比特币巨鲸苏醒！转出3,000枚BTC获利34,548%，市场卖压又来？）加密货币市场因政策误读引发暴跌后迅速反弹，机构投资者逢低布局，市场完成去杠杆化。川普言论和联准会政策转向成为关键影响因素。一场由政策误读引发的市场暴跌，一次机构逢低扫货的精准操作，加密货币市场在爆仓者的废墟上完成新一轮强弱换手。北京时间10月13日凌晨，比特币在跌破10万美元关口后迅速拉升，​​重新站上11.5万美元高位​​，24小时涨幅超过5%。与此同时，以太坊也逼近4200美元，​​单日反弹幅度超过11%​​。这场逆转发生在前一交易日全球加密货币市场总市值蒸发2.5兆美元的背景下。根据CoinGlass资料，最近24小时内，全球共有超过18万人被爆仓，爆仓总金额高达6.42亿美元。而在这场多空对决中，最大的单笔爆仓损失发生在Binance的ETHUSD交易对，价值704.21万美元。政策误读与市场过激反应这场市场动荡的源头可追溯至10月9日。​​中国商务部关于稀土出口管制的声明​​在当时并未引起市场过度反应，然而26小时后，川普在社群媒体上的评论彻底改变了局势。川普威胁“大幅增加”对华关税，这一言论瞬间引爆市场恐慌。​​标普500指数市值蒸发2.5兆美元​​，加密货币市场随之崩盘，比特币从12.6万美元历史高点一度暴跌至10万美元附近。市场分析机构TheKobeissiLetter指出，中国的稀土政策并非全面禁止出口，只要“符合规定”的申请仍会被批准。该机构认为，​​川普的关税威胁更像是一种谈判策略​​，真正实施的可能性极低。这种“川普关税戏剧”模式已被华尔街归纳为“TACO”交易策略，即“TrumpAlwaysChickensOut”的缩写。根据广发证券分析，今年4月以来，全球“TACO”交易已多次出现，包括美方威胁加关税后不断延期、威胁开除鲍威尔但又马上反复等。###杠杆清算与市场结构重置在这场暴跌中，​​加密货币市场经历了史上最严重的去杠杆。Glassnode资料显示，整个加密货币市场的资金费率已跌至2022年熊市以来的最低水平，表明投机性过度行为已被系统性地清理出场。过度杠杆化是放大此次市场波动的关键因素。​​高杠杆合约在价格波动中的脆弱性暴露无遗​​。大量散户在12万美元附近高杠杆做多，当比特币跌至10.2万美元（跌幅15%）时，其保证金已不足以覆盖亏损，帐户直接归零。这种市场结构重置虽然短期带来剧痛，但为市场健康反弹奠定了基础。MatrixonTarget周度报告指出，自2024年12月以来，社群媒体上山寨币相关话题的讨论量已下降逾40%，而比特币相关讨论仍然高涨，反映出市场对比特币作为宏观对冲资产的持续兴趣。###机构逢低布局与川普的比特币利益在市场恐慌之际，​​机构投资者正在悄然布局​​。加密分析平台Lookonchain指出，最大的企业以太币财务公司BitMineImmersionTechnologies在崩盘后抢购了超过128,700个以太币，价值4.8亿美元。BitMine执行主席TomLee表示，“任何没有真正结构性变化的价格下跌都是一个很好的买入机会”。同样，MicroStrategy执行董事长麦可·塞勒也暗示其公司可能已逢低买入，他在社群媒体上发布了公司比特币持仓图表，标题为“不要停止相信”。值得注意的是，​​川普本人已成为比特币市场的重要利益相关方​​。据富比士报导，通过持有川普媒体与技术集团（TMTG）的股份，川普间接持有价值约8.7亿美元的比特币，这使其跻身全球最大比特币投资者行列。TMTG今年7月购入了价值20亿美元的比特币，而自公司布局比特币以来，比特币价格上涨约6%。这一利益关联或许能解释为何川普政府对加密货币产业采取友好立场，包括推进加密货币战略储备计画。###宏观环境与资金流向转变​​联准会货币政策转向成为市场的重要支撑​​。根据CME“联准会观察”数据，联准会10月降息25个基点的机率高达97.8%，12月累计降息50个基点的机率达到96.7%。这种流动性宽松预期为风险资产提供了有利环境。传统金融市场的资金流动也呈现出新的趋势。9月以来近2000亿元资金涌入ETF市场，其中权益类ETF净申购额合计达1216.13亿元。这种“资产荒”背景下的资金配置需求，也为加密货币市场带来了潜在买盘。​​黄金与比特币的同步上涨​​也值得关注。现货黄金在10月13日一度冲上4060美元／盎司，创下历史新高。这种传统避险资产与新兴数位资产的同向波动，表明当前市场流动性环境正在推动各类资产价值重估。渣打银行数位资产研究全球主管GeoffKendrick指出：“与2018年—2019年上一次政府关门不同，当时比特币与传统风险资产的联动性较弱，如今其所处的位置已截然不同”。这种与传统金融市场关联性的增强，使得比特币更易受宏观因素影响。市场展望与策略调整对于后市走势，分析师们普遍呈现乐观态度。​​Fundstrat联合创始人TomLee预计比特币年底将升至20-25万美元​​，而渣打银行的GeoffKendrick则重申了其对比特币年底价格20万美元的目标。技术分析也支持反弹判断。比特币10.9万美元附近被视为关键支撑位，与矿工关机价重合，历史上类似位置常引发...