美国金融市场即将见证新篇章。资产管理公司RexShares与OspreyFunds携手推出全美首批瑞波币（XRP）与狗狗币（DOGE）ETF，预计将在本周四挂牌交易，为投资人提供直接接触这两种热门加密货币的新渠道。

山寨币ETF设计多为非直接买入并托管Asofnow,theDogeETF$DOJEisslatedforThursdaylaunch,asisa40ActspotXRPETF$XRPR(whichwasinthesameprospectusthatwenteffective,TrumpandBonkalsointheretoo,butnowordonlaunchdateforthoseyet)https://t.co/q20takMsAe

—EricBalchunas(@EricBalchunas)September15,2025

与现有的比特币、以太坊现货ETF不同，这些新产品并未依循《1933年证券法》作为商品信托注册，而是走上另一条路径——依据《1940年投资公司法》登记。这意味着产品将受到不同的监管架构约束。

根据文件说明，这两档ETF的设计并非直接买入并托管XRP。基金会通过一家在开曼群岛设立、全资控股的子公司REX-OspreyTMXRP(Cayman)PortfolioS.P.来获取XRP的市场曝险，甚至可能涉足与XRP相关的衍生品，以提升投资弹性。狗狗币ETF（代码：DOJE）的运作方式与之相同。

以基金持有子公司的方式与传统的差别

信任与透明度挑战：

投资人或没办法确认子公司是不是一直稳妥持有足额的XRP。监管机构也会更严格地要求披露、审计。

追踪误差可能更大：

因为子公司除了现货，还可能投资衍生品，ETF的价格走势可能偏离XRP的现货市场价格。

成本更高：

多了一层子公司架构，涉及管理费、合规成本，投资人最终承担费用更重。SolanaETF为成功先例

事实上，Rex-Osprey团队对这种模式早已积累经验。今年6月，他们已成功依照《1940年投资公司法》发行美国首档Solana（SOL）质押型ETF。目前该公司还递交了涉及川普币（TRUMP）与迷因币BONK的ETF申请，但据彭博分析师EricBalchunas透露，这些产品尚无明确上市时间。

与此同时，美国SEC桌上仍有90多份涵盖多种加密货币的ETF申请等待审查，部分预计将在10月迎来结果。

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