撰文：叮当（@XiaMiPP），星球日报

7月29日下午6点，稳定币USD1出现短时脱锚，最低跌至0.9934USDT，偏离其1:1美元锚定值。随后，USD1价格逐步回升，截至目前已稳定在0.9984USDT。这一短暂的波动引发了市场关注。

从目前社区的讨论与推测来看，此次脱锚事件的直接诱因，或与Gate交易所于7月26日启动的IKALaunchpad活动密切相关。该活动共计提供2亿枚IKA代币供认购，用户可使用USD1或Gate自家平台币GT进行参与，认购价格设定为1IKA=0.001424GT=0.025USD1。根据Gate官方披露的数据，截至7月28日，仅USD1池的认购总量就已突破2亿美元。如此大规模的认购量显示了市场对IKA项目的热情，但也可能为USD1的抛售压力埋下伏笔。

我们留意到，IKA认购活动于7月29日下午1点正式结束。结合价格走势来看，USD1的初始下跌恰好始于此后不久，且跌幅持续至当日下午6点左右。这一时间轴与脱锚事件高度吻合，进一步印证了「活动结束后资金流出导致抛压激增」的可能性。一些参与用户或许在认购完成后，选择将手中的USD1迅速变现，造成了集中抛售。

USD1由WorldLibertyFinancial（WLFI）发行，其官方定位为「低波动性的数字资产选择」，旨在通过1:1锚定美元，为用户提供稳定的加密资产交易媒介。根据其白皮书与审计报告，USD1的储备资产主要包括美国短期国债和美元存款等，理论上应具备较强的兑付能力与价格锚定机制。

然而，从更宏观的视角来看，这次脱锚背后，暴露的却是中小体量稳定币在高强度资金运动下的脆弱性。据stablecoins.asxn.xyz数据显示，当前稳定币市场总规模达到2655.9亿美元，USDT以1645.7亿美元的规模占绝对领导地位，而USD1的流通规模仅为21.9亿美元，占比约1.3%。从绝对数值来看，这样的市场体量尚不足以承接大规模的应用压力，更遑论突然涌入并迅速退出的2亿美元认购资金。对于USD1而言，这不仅是一次实战检验，更像是一次被动的压力测试。

眼下来看，USD1在本次事件中虽然经历了短暂的脱锚，但也从另一个侧面印证了它在市场资源层面所具备的优势。不同于传统稳定币依赖链上生态自我滚动的增长路径，USD1背后不仅有WorldLibertyFinancial的金融资源，更有特朗普家族的政治与资本网络作为背书。正因如此，USD1才得以迅速进入一些加密项目募资、交易结算与Launchpad环节，成为越来越多平台愿意引导用户使用的「战略稳定币」选项。

然而，「背后有人」并不等于「前方无虞」。此次IKALaunchpad事件的脱锚教训已充分表明，市场对资源背景的认可，不能替代对机制安全性的验证。当USD1成为加密应用中的关键入口时，它自身的抗压能力、流动性设计和用户信心机制，才是真正决定其能否长期被「用起来」的核心。

特别是在面对短时间内数亿美元级别的流动性冲击时，USD1暴露出的问题值得WLFI高度重视。特朗普家族的政治光环可以带来一次次的注意力红利，但只有将注意力转化为使用场景、将使用场景沉淀为生态惯性，USD1才有可能从一张被赋能的筹码，成长为稳定币格局中的有力参与者。