PMF(ProductMarketFit)指的是产品市场媒合度，意思是产品要符合市场需求，在创业之前先确认市场情形，了解要卖给何种类型的客户，摸清楚当前赛道的市场环境再进行产品的开发。

PMF的概念适用于创业者，以免打造出自我感觉良好但市场却不买单的产品/服务，而该概念也适用在加密货币市场，项目方应了解币圈玩家需求打造产品，而非堆砌技术与市场脱节。

过往CryptoAI大多与DePIN捆绑在一起，叙事在于利用Crypto的分散式数据训练AI，进而避免依赖单一实体的控制，像是算力、数据等类型，而数据提供者，则能够共享AI所带来的收益。

依照上述逻辑，其实更像是Crypto赋能AI，AI除了将受益代币化分配给算力提供者，难以Onboard更多新进用户，也可以说该模式在PMF上并不是那么成功。

AIAgent的出现更像是应用端，对比DePIN+AI像是基础设施，而显然应用程式较为简单易懂，也拥有着更好吸纳用户的能力，有着比DePIN+AI更好的PMF。

先是获得A16Z创办人MarcAndreessen赞助(PMF理论也是由他提出)、由两个AI对谈所产生的GOAT，开启AIAgent的第一枪，到现在ai16z与Virtual两边阵营各有优劣，AIAgent在币圈的发展轨迹如何？目前处于什么阶段？未来又将何去何从？就让WOOXResearch带大家看看。

在GOAT出现之前，本周期最热门赛道为迷因币，而迷因币其中的特色便是包容性强，从动物园的河马MOODENG、到DOGE主人新收养的Neiro、网路原生迷因Popcat等，表现出了「万物皆可迷因」的风潮，而这样子看似无厘头的叙事之下，其实也提供AIAgent生长的土壤。

GOAT是由两个AI对话所产生的迷因币，这也是AI首次透过加密货币和网路实现自身目标，从人类行为中学习。只有迷因币能够承载如此高实验性质的项目，与此同时类似概念币种便如雨后春笋般出现，但大多数功能停留在推特自动发文、回复等等，无实际应用，此时AIAgent币种通常被称其AI+Meme。

Fartcoin：市值812M，链上流动性15.9M

GOAT：市值430M，链上流动性8.1M

Bully：市值43M，链上流动性2M

Shoggoth：市值38M，链上流动性1.8M

逐渐大家意识到，AIAgent不只能够在推特上进行简单互动，而是可以延伸至更多具价值的场景。这包含音乐影像等内容生产，也出现投资分析、资金管理等更加贴合币圈使用者的服务，从这阶段开始，AIAgent与迷因币脱离，从而形成一个全新的赛道。

ai16z：市值1.67B，链上流动性14.7M

Zerebro：市值453M，链上流动性14M

AIXBT：市值500M，链上流动性19.2M

GRIFFAIN：市值243M，链上流动性7.5M

ALCH：市值68M，链上流动性2.8M

当AIAgent应用百花齐放，若是创业者要选择何种赛道才能够把握住这波AI与Crypto的浪潮呢？

答案是Launchpad。

当发行平台其下币种具有财富效应，用户便会持续寻找并购买由该平台所发行代币，而用户的购买所产生的真实收益，也赋能平台币带动价格上涨，而平台币价格持续上涨，资金便会外溢至其下发行币种，形成财富效应。

商业模式明确且具有正向飞轮效应，但仍注意的地方是：Launchpad属于赢者全拿的有马太效应，Launchpad的核心功能是发行新代币，在功能类似的情况之下，所要比拼的便是旗下项目的品质，若单一平台能够稳定产出优质项目，并且具有造富效应，用户对于该发行平台黏着度自然就会提升，且其他项目难以抢夺用户。

VIRTUAL：市值3.4B，链上流动性52M

CLANKER：市值62M，链上流动性1.2M

VVAIFU：市值81M，链上流动性3.5M

VAPOR：市值105M

在AIAgent开始实现更多实用功能后，开始探索项目之间的协作，建立更强大的生态系统。这一阶段的重点是互操作性与生态网路的扩展，特别是能否与其他加密项目或协议产生协同效应。例如，AIAgent可能与DeFi协议合作，提升自动化投资策略，或与NFT项目整合，实现更聪明的工具。

要实现高效的协作，首先需要建立规范化的框架，为开发人员提供预设的组件、抽象概念以及相关工具，以简化复杂AIAgent的开发过程。透过针对AIAgent开发中常见的挑战提出标准化的解决方案，这些框架能帮助开发人员将精力集中于各自应用的独特性，而非每次都从零开始设计基础结构，从而避免重复造轮子的问题。

ELIZA：市值100M，链上流动性3.6M

GAME：市值237M，链上流动性31M

ARC：市值300M，链上流动性5M

FXN：市值76M，链上流动性1.5M

SWARMS：市值63M，链上流动性20M

从产品层面，AIAgent可能更多充当简单的工具角色，例如给予投资建议以及产生报表。然而基金管理需要更高层次的能力，包括策略设计、动态调整和市场预测，这标志着AIAgent不仅仅是工具，而是开始参与价值创造的过程。

随着传统金融资金加速进入加密市场，专业化和规模化的需求不断提升。AIAgent的自动化和高效率正好能补足这一需求，特别是在执行如套利策略、资产再平衡和风险对冲等功能时，AIAgent可显著提升基金的竞争力。

ai16z：市值1.67B，链上流动性14.7M

Vader：市值91M，链上流动性3.7M

SEKOIA：市值33M，链上流动性1.5M

AiSTR：市值13.7M，链上流动性675K

当前我们处于第四阶段，抛开币价不谈，当前大多数CryptoAIAgent并未落实在我们的生活应用当中，就以笔者为例，最常使用的AIAgent还是Web2的Perplexity，偶尔会看AIXBT的分析推文，除此之外CryptoAIAgent的使用频率极低，因此在第四阶段可能会停留较久，在产品层面尚未成熟。

而笔者认为在第五阶段，AIAgent不仅仅是功能或应用的聚合体，而是整个经济模型的核心——Agentnomics（Agent经济学）的重塑。这个阶段的发展不仅涉及技术演进，更关键的是重新定义分布者（Distributor）、平台（Platform）与Agent供应商（AgentVendor）之间的代币经济关系，创造全新生态系统。以下是这一阶段的主要特征：

Agentnomics的形成过程可以类比互联网经济的演变，例如微信与支付宝等超级应用的诞生。这些应用透过整合平台经济，将独立的应用程序引入自身生态，成为多功能入口。在这一过程中，应用供应商与平台之间形成了协作与共生的经济模式，而AIAgent也将在第五阶段中重演类似的进程，但以加密货币和去中心化技术为基础。

在AIAgent的生态中，三者将建立一个紧密联系的经济网络：

分布者（Distributor）：负责将AIAgent推广给最终用户，例如通过专业应用市场或DApp生态。

平台（Platform）：提供基础设施与协作框架，允许多个Agent供应商在统一的环境下运行，并负责管理生态的规则与资源分配。

Agent供应商（AgentVendor）：开发并提供不同功能的AIAgent，为生态系统输送创新应用与服务。

透过代币经济设计，分布者、平台与供应商之间的利益将实现去中心化分配，例如分成机制、贡献回报和治理权利，从而促进协作并激励创新。

当AIAgent进化为超级应用入口，将能够整合多种平台经济，吸纳并管理大量独立的Agent。这类似于微信与支付宝如何整合独立应用进入其生态，AIAgent的超级应用将进一步打破传统应用孤岛。